28 июня 2026 года в 10:00 по восточному обычному времени (EST) bitcoin торговался по стоимости 60 041 долл. за монету. Это совпадение во времени не случаем. На биржах Deribit, Binance и OKX уровни «наибольшей боли» сходятся в районе 60 000 долларов, что значит: конкретно при этой стоимости самое большое число опционных договоров исходит, не имея ценности, нанося наибольший денежный вред держателям опционов.
Размер открытых позиций по фьючерсам падает везде
Общий размер открытых позиций по фьючерсам на bitcoin на всех биржах составляет приблизительно 42,6 миллиардов долларов США, что существенно ниже наивысшего показателя цикла — приблизительно 95 миллиардов долларов, достигнутого в конце 2025 года. Понижение размера открытых позиций отражает снижение стоимости bitcoin с максимальных в истории значений, который превышал 126 000 долларов, зафиксированного в октябре прошедшего года.
Binance лидирует в числе всех бирж с открытой позицией по фьючерсам в размере 138,09 тыс. $BTC на сумму 8,30 миллиардов долларов, занимая 18,67 % рынка. CME располагается на второй строчке с 105,27 тыс. $BTC на сумму 6,33 миллиардов долларов, что отражает устойчивое пребывание институциональных финансистов на рынке регулируемых фьючерсов. MEXC занимает третье место по размеру $BTC — 81,26 тыс. $BTC на сумму 4,89 миллиардов долларов.
Открытый интерес по фьючерсам на биткойн на всех биржах по данным Coinglass.
Изменения открытого интереса за 24-часовой период в общем были отрицательными. У Binance он спустился на 1,29 %, у Bybit — на 1,31 %, а у Bitget — на 1,50 %. BingX показала самое резкое падение — минус 38,18 % за 24 часа, однако эта цифра, возможно, отражает быстрее чистку позиций, чем масштабные реализации на рынке. Kucoin смогла пойти вразрез с общей тенденцией, зафиксировав рост открытого интереса на 7,99 % за 24 часа.
Данные Coinglass демонстрируют, что соотношение открытого интереса к 24-часовому размеру торгов на биржах располагается в границах обычных диапазонов, при всем этом децентрализованная биржа пожизненных договоров Hyperliquid показывает самое высочайшее соотношение — 1,9865, что показывает на пропорционально завышенный размер торгов по соотношению с открытыми позициями.
Рынок опционов: колл-опционы лидируют по открытому интересу, оков-опционы — по размеру
Касательно опционов, характеристики Coinglass говорят о том, что соотношение колл-опционов и оков-опционов отражает больше трудную картину. Общий открытый интерес по опционам на $BTC на Deribit показывает очевидный перевес колл-опционов: 241 010 $BTC в колл-опционах (60,41 %) против 157 934 $BTC в оков-опционах (39,59 %). Этот перекос говорит о том, что участники биржевых торгов открывают позиции на рост в длительной перспективе.
За прошедшие 24 часа объемы торгов по опционам «колл» и «оков» были фактически равны, при всем этом опционы «оков» слегка опережали — 50,87 % против 49,13 % у опционов «колл». Более интенсивно торгуемыми договорами на Deribit были ставки на то, что к закрытию нынешней сессии стоимость bitcoin опустится ниже 57 000 и 57 500 долларов, что говорит о том, что участники биржевых торгов готовы платить за защиту собственных позиций накануне последующего срока экспирации.
Если глядеть в больше отдаленную перспективу, то наикрупнейшие некоторые позиции на рынке опционов — это ставки на то, что bitcoin достигнет отметки в 80 000 долларов к 31 июля и вторично — к 25 декабря. Эти договоры обхватывают 7 001 $BTC и 6 605 $BTC следовательно, что говорит о том, что, невзирая на усмотрительные настроения в короткосрочной перспективе, существенная доля рынка как и раньше надеется на значительное восстановление цен к концу года.
Открытая позиция по опционам CME достигнула годового минимума
Открытая позиция по bitcoin-опционам на CME резко уменьшилась после пика, зафиксированного в ноябре 2025 года. Данные Cryptoquant демонстрируют, что общая открытая позиция по опционам CME свалилась до самого низкого уровня за последний год, при всем этом с конца 2025 года номинальная цена оков-опционов размеренно превосходит цена колл-опционов. Открытая позиция по опционам «колл» на CME мала по соотношению с размером опционов «оков», что говорит о том, что институциональные хеджеры на регулируемой бирже заняли оборонительную позицию, когда стоимость снизилась с шестизначного уровня.
Уровни «наибольшей боли»: Deribit, Binance и OKX указывают на отметку в 60 тыс. долларов
Линия наибольшей боли Deribit для квартального срока выполнения 25 июня 2027 года пролегает поблизости отметки 60 000 долларов, при всем этом номинальная цена этого договора составляет чуток свыше 2 миллиардов долларов. Срок выполнения в сентябре 2026 года имеет самую высшую номинальную цена — 7,53 миллиардов долларов, а уровень «наибольшей боли» на кривой Deribit приближается к 74 000 долларов; это самый весомый срок выполнения на бирже.
Уровень «наибольшей боли» на Binance для нынешнего срока выполнения составляет приблизительно 40 000 долларов, при всем этом договор с датой выполнения 31 июля 2026 года показывает уровень «наибольшей боли» приблизительно 65 000 долларов и номинальную цена приблизительно в 400 млн долларов. На OKX уровень «наибольшей боли» для ближайших договоров колеблется в спектре от 50 000 до 60 000 долларов, при всем этом договор с датой экспирации в марте 2027 года показывает самый высочайший уровень «наибольшей боли» — приблизительно 75 000 долларов — и номинальную цена в 747 млн долларов.
Что это значит для участников биржевых торгов
Так как стоимость bitcoin располагается практически точно на уровне нынешней цены «наибольшей боли», а открытая позиция по фьючерсам располагается на многомесячных минимумах, рынок вступает во время понижения левереджа. Со времени пика позиции существенно снизились. Это может иметь как положительные, так и отрицательные результаты: наименьший открытый интерес понижает риск каскадов принудительной устранении, но также говорит про то, что спекулятивный интерес сейчас оставил рынок.
Срок выполнения фьючерсов Deribit в сентябре 2026 года, номинальная цена которых составляет 7,53 миллиардов долларов, а уровень «наибольшей боли» — приблизительно 74 000 долларов, даёт участникам биржевых торгов чёткую среднесрочную ориентирную точку, за которой стоит смотреть.