Длительная пятимесячная фаза торгов ниже главных уровней безубыточности показывает на формирование дна рынка криптовалют. К данному заключению пришли специалисты Glassnode.
Как они говорят, на данный момент bitcoin пробует закрепиться в новом торговом спектре после локального отскока с малых значений. Но, невзирая на короткосрочное восстановление цен, актив все еще торгуется ниже средних исторических издержек как короткосрочных спекулянтов, так и больших институциональных финансистов.
Положение дел ухудшает закрепление потерь длительными держателями, которые не выдерживают затянувшейся просадки. При всем этом деривативный сектор начал подавать 1-ые сигналы в пользу покупателей.
Нефтяной шок
Наружные международные триггеры подстрекнули перестройку спроса на перекрестных рынках капитала. Цена сырой нефти марки WTI взлетела до $74 за баррель, показав увеличение на 7,9 % за прошедшие 7 дней.
Главной импульс случился из-за новостных сообщений о окончании деяния меморандума о взаимопонимании меж США и Ираном.
«Это стукнуло по рисковым активам. Bitcoin, возрастающий в течение недели на 9,4 %, утратил часть позиций, откатившись к пять процентов незапятанной дохода. Параллельно американские показатели S&P 500 и европейский Euro Stoxx 50 закрылись в красной зоне. На данный момент цифровая валюта сохраняет сильную корреляцию с обычным фондовым сектором», — рассказали специалисты.
Источник: Glassnode.
Как они говорят, на глубинном уровне платежеспособности фиксируется системное расхождение. Валютная масса M2 в США обновила максимальные в истории значений на уровне $22,8 трлн, что обычно выступает длительным драйвером для покупок. Но баланс Общегосударственной запасной системы (ФРС) не прекращает уменьшаться в рамках политики количественного ужесточения.
«Показатель свалился на $2 трлн по отношению к пику 2023 года. В условиях настоящей эффективности государственных ценных бумаг Соединенных Штатов, удерживающейся около одного процента, издержки на хранение недоходных активов вроде золота и bitcoin остаются высочайшими, из-за чего макроэкономическое окно для глобального роста пока приоткрыто только отчасти», — согласно отчету Glassnode.
По теме: признание 39 069 BTC-кошельков «утраченным собственностью» создаст прецедент — Digital Chamber
Пятимесячная недооценка
За минувшую неделю курс первой цифровой валюты смог подняться с $58 300 до $64 400. Специалисты думают, что этот импульс смотрится конструктивно, но стоимость до настоящего времени располагается ниже настоящей рыночной средней на уровне $76 600 и себестоимости короткосрочных держателей на отметке $72 200.
Торги ниже этих рубежей продолжаются с начала февраля.
«Последние 5 месяцев стали одними из наиболее длительных эпизодов глубочайшей недооценки в истории bitcoin. Схожее скопление нередко выступает фундаментом для формирования глобального дна, но также не исключено падение к реализованной стоимости в районе $53 000», — согласно отчету.
Согласно мнению профессионалов, основным источником текущего давления на цены выступает капитуляция длительных финансистов (LTH), покупавш?? монеты поблизости максимальных в истории значений.
Источник: Glassnode.
Доля реализованных ими потерь в общем объеме ончейн-операций выросла с пятнадцать процентов в феврале до сорок три процента. В безусловных цифрах показатель Entity-Adjusted Long-Term Holder Realized Loss зафиксировал новый пик.
Спецы подчеркнули, что текущая волна продаж пока не показывает признаков сужения, что перекрывает путь к настоящему бычьему тренду.
По теме: мнение — принятие CLARITY Act — бычий сигнал для bitcoin
Оттоки из спотовых ETF
Ослабление институционального спроса на внебиржевом рынке удостоверяет общую слабость структуры. Например, сглаженный 30-дневный показатель незапятнанных потоков в американские спотовые bitcoin-ETF с середины мая располагается в режиме незапятнанного оттока капитала.
Наивысшие показатели падения фиксировались сначала июня на уровне -$193 млн в день, на данный момент показатель притормозил до -$88,9 млн.
Одновременно деривативный сектор смотрится больше оптимистично. Соотношение открытого интереса оков- и колл-опционов (put/call ratio) свалилось до малого в 2026 году значения 0,56.
Согласно мнению профессионалов, это показывает на то, что на рынке открыто приблизительно два договора на покупку против 1-го на продажу. Ставки выделения финансовых средств по пожизненным фьючерсам закрепились намного ниже нейтрального уровня в 0,01%, свидетельствуя об отсутствии перегруженных длинных позиций.
Книжки ордеров очистились от лишнего кредитного плеча перед лицом наружных шоков.
Все же на опционном рынке сохраняется локальный защитный перекос. Индикатор 25-delta skew зафиксировал подъем до двадцать четыре процента в июне месяце, что, согласно отчету Glassnode, отражает высшую цена страховки от падения.
»Bitcoin торгуется приблизительно на шесть процентов ниже агрегированной точки наибольшей боли (max pain) на уровне $66 000, где сгорает наибольшее количество опционных договоров. Возврат выше этой отметки станет бычьим сигналом», — резюмировали специалисты.
По теме: в Bernstein удостоверили мотивированной уровень по bitcoin в $150 000